AI走动正在插足3.0阶段。1.0阶段以基建算力为中枢、英伟达链为代表，2.0阶段以预考研放缓、部分愚弄落地为标识、好意思股SaaS公司和字节链、AI眼镜链为代表，3.0阶段的中枢叙事将是Agent大范畴落地，C端和B端愚弄、新式硬件平台轮流爆发，2025年可能成为Agent元年。
咱们合计大谈话模子LLM正在成为下一个时间操作系统的中枢，Agent实质上是基于LLM OS助长的新式软件和APP，具备重塑愚弄生态的可能性，由此将带来交互样式的升级、流量进口花式的洗牌、内容分发向任务分发的交易模式切换三方面底层逻辑的编削。
咱们淡薄热心三条中枢干线：Agent关于硬件进口价值的重塑、眼镜等新硬件平台及供应链升级、以及Agent关于SaaS类交易模式重塑带来的功绩与估值普及契机。
问题一：AI走动当今处于什么阶段？AI走动正在插足3.0阶段。
1.0阶段（2022年底-24Q2）以基建算力为中枢、英伟达链为代表，大模子合手续迭代激发算力竞赛，scaling law有用，上游基础尺度供应商最初受益，AI芯片、作事器、光模块等板块大幅飞腾。2.0阶段（24Q2-24Q4）以预考研放缓、部分愚弄落地为标识，尽管模子迭代放缓，市集担忧CAPEX可合手续性，但AI交易化探提真金不怕火得进展，好意思股ToB SaaS类公司展现交易价值，推理需求上升，端侧AI居品密集推出，联系板块股价有所阐扬。3.0阶段的中枢叙事将是Agent大范畴落地，C端和B端愚弄、新式硬件平台轮流爆发，2025年可能成为Agent元年。面前AI板块成交和估值处于相对低位，具备建立性价比。
问题二：为什么要喜爱AI Agent？Agent将催生全新的交互样式和愚弄生态，带来可能不亚于移动互联网的契机。
大谈话模子LLM正在成为下一个时间操作系统的中枢，Agent实质上是基于LLM OS助长的新式软件和APP，由此将带来：1）交互样式：由传统UI向当然谈话和语音视频模态升级，催生新的硬件平台；2）流量进口花式的洗牌：Agent成为新的进口和分发平台，传统的“系统进口-流量-内容分发-任务完成”模式将演进为“系统Agent-理罢职务、自主狡计-任务分发-垂类Agent/Multi-agent完成任务”；3）基于任务收费的交易模式：B端AI Agent看成升值作事集成居品，鼓动SaaS公司交易模式变革，部分公司运行基于任务量收费，普及客户ARPU。
问题三：行业落地律例怎么看？归来移动互联网历史，初期各样C端愚弄不休明白，围绕刚需、高频和使用时长，伊始爆发的愚弄是进口型（浏览器）和器用型愚弄（豌豆荚、91助手），主打刚需；尔后则是搪塞、电商、金融、腹地生涯这类高频且需要一定基础尺度配合的愚弄，主打高频；再往后则是使用时长和用户粘性更高的搪塞型游戏/短视频平台。
Agent时间，ToB端咱们合计份额连合的行业、收入侧SaaS以及大公司更具上风。CRM、营销、数据分析类 SaaS 展望更快已毕 AI Agent 转型，本钱侧B端愚弄落地相对较慢。C端Agent方面，AI眼镜愚弄远景雄壮，具备多末端布局的生态型厂商将更受益。
问题四：怎么走动AI Agent产业主题？本轮AI立异与移动互联网最大的不同在于，移动互联网先有硬件平台（智高手机）后有软件生态，而本轮AI则是先有模子（软件）后有新硬件（眼镜、玩物、手机、汽车等）形态出现，且改日所有硬件王人将以Agent看成交互进口，其底层则所以LLM为中枢的操作系统。
淡薄热心三条逻辑：1）多模态的交互样式带来新的硬件进口（眼镜、玩物等）以及存量硬件（手机、汽车等）的升级，并拉动各样端侧传感器和SoC供应链的契机；2）平台级Agent酿成后，具备底层系统和Agent研发智商的硬件平台公司体验普及、市集份额彭胀带来的重估契机，同期模子公司和互联网平台切入硬件生态可能带来花式变化，特地皮硬件端的代工配合股伴和ODM/OEM供应链；3）垂类Agent在办公、ERP、营销、教学等领域的愚弄进展。
风险身分：时期与居品迭代风险；居品本质速率低于预期；AI愚弄落地节拍低于预期。
本文作家：连一席等，本文着手：中信证券盘考，原文标题：《产业趋势｜AI Agent开启AI走动3.0》。
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